La volatilidad de Bitcoin ha caído a niveles históricamente bajos gracias a la incertidumbre macroeconómica y la baja liquidez del mercado. Sin embargo, los datos del mercado de opciones y en cadena aluden a la volatilidad entrante en junio.
El Índice de Volatilidad de Bitcoin, que mide las fluctuaciones diarias en el precio de Bitcoin (BTC), muestra que la volatilidad de 30 días en el precio de Bitcoin fue de 1,52%, que es menos de la mitad de los promedios anuales a lo largo de la historia de Bitcoin. , con valores generalmente superiores al 4%. .
Según Glassnode, la expectativa de volatilidad es una «conclusión lógica» basada en el hecho de que solo se han visto niveles bajos de volatilidad en el 19,3% del historial de precios de Bitcoin.
La última actualización semanal de la firma de análisis en cadena muestra que la métrica de volatilidad mensual realizada de Glassnode para Bitcoin ha caído por debajo de los límites inferiores de la histórica Banda de Bollinger, lo que sugiere un aumento en la volatilidad.
Bandas de Bolinger para la métrica de volatilidad realizada mensualmente de Bitcoin. Fuente: Glassnode
La métrica de los titulares de Bitcoin a largo plazo apunta a un desglose de precios
Los volúmenes de transferencia en cadena de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas han caído a niveles históricamente bajos. El precio también se negocia cerca del sesgo del tenedor a corto plazo, lo que indica una «posición equilibrada de pérdidas y ganancias para los nuevos inversores» que compraron monedas durante y después del ciclo alcista de 2021-2022, según el informe. Actualmente, el 50% de los nuevos inversores están obteniendo ganancias y el resto está obteniendo pérdidas.
Sin embargo, mientras que los tenedores a corto plazo han alcanzado niveles de equilibrio, se ha visto que los tenedores a más largo plazo se mueven en la corrección reciente, lo que apuntala la volatilidad, según los analistas.
Glassnode clasifica las monedas de más de 155 días en una sola billetera para brindar soporte a largo plazo.
Las barras grises en la imagen a continuación muestran el indicador binario de gasto del titular a largo plazo (LTH), que rastrea si el gasto promedio de LTH en los últimos siete días es adecuado para disminuir sus tenencias totales.
Muestra casos anteriores en los que ha aumentado el gasto de LTH, que a menudo ha sido seguido por un aumento de la volatilidad.
Indicador binario de gasto de titular a largo plazo. Fuente: Glassnode
La corrección reciente de Bitcoin vio una pequeña caída en el indicador, «lo que sugiere que 4 de los 7 días experimentaron una desinversión neta por parte de LTH, que es un nivel similar a los eventos de salida de liquidez observados en lo que va del año».
Los analistas esperan un aumento de la volatilidad para alcanzar un nivel de equilibrio en el que el mercado se mueva principalmente debido a la acumulación o distribución de la oferta de titulares a largo plazo.
Los mercados de opciones reafirman las expectativas de volatilidad de los traders
Los datos del mercado de opciones respaldan una teoría similar sobre la volatilidad inminente.
El último vencimiento del mercado de opciones para mayo resultó ser un asunto aburrido, a pesar de un gran vencimiento de $ 2.3 mil millones en valor teórico. Sin embargo, la compresión prolongada de la volatilidad podría indicar un gran movimiento de entrada en términos de precio.
El último informe Alpha de Bitfinex muestra que el índice DVOL, que representa la expectativa del mercado de la volatilidad futura implícita de 30 días de Bitcoin, ha caído a 45 desde una lectura de 50 justo antes del vencimiento, lo que representa un mínimo anual.
El índice DVOL para las opciones de Bitcoin. Fuente: Bitfinex
La volatilidad implícita en las opciones se refiere a la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura del activo subyacente, reflejada en los precios de las opciones.
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Los analistas de Bitfinex dijeron que las expectativas de baja volatilidad podrían deberse a «próximos eventos que se espera que muevan el mercado» o «mayor incertidumbre o aversión al riesgo entre los participantes del mercado».
Actualmente, los comerciantes de opciones muestran aversión al riesgo y han aumentado sus posiciones bajistas de mayo a junio.
La relación put-to-call para las opciones de Bitcoin aumentó de 0,38 a 0,50. Un mayor peso de las opciones de venta muestra que los comerciantes son cada vez más bajistas con respecto a Bitcoin.
Los analistas de Bitfinex actualmente esperan «potenciales turbulencias en el mercado y fluctuaciones de precios a corto plazo» en junio, especialmente cerca del vencimiento a fines de mes.
Los niveles de precios potenciales que podrían actuar como un imán de acuerdo con el posicionamiento del mercado de opciones son los niveles máximos de dolor para el vencimiento de mayo y junio en $ 27,000 y $ 24,000 respectivamente.
Dolor máximo, también conocido como dolor máximo o dolor de opción, es un concepto utilizado en el comercio de opciones y se refiere al precio al que los compradores incurren en pérdidas máximas.
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