Si bien COVID-19 devastó el mundo el año pasado, los grandes paquetes de compensación de los directores ejecutivos parecían estar bajo la misma amenaza que todo lo demás.
Afortunadamente para estos directores ejecutivos, muchos tenían juntas directivas dispuestas a ver la pandemia como un evento extraordinario fuera de su control. La mitad de los 100 principales empleadores de trabajadores de bajos ingresos en los Estados Unidos ajustaron sus paquetes de compensación de directores ejecutivos el año pasado, mejorando las recompensas para los directores ejecutivos durante la pandemia y reduciendo los salarios de los trabajadores promedio, según un estudio del Instituto de Estudios de Políticas.
Como resultado, los paquetes de compensación aumentaron nuevamente el año pasado para los directores ejecutivos de las empresas más grandes de Estados Unidos, a pesar de que la pandemia llevó a la economía al peor trimestre de la historia y redujo las ganancias corporativas en todo el mundo. El paquete de compensación promedio para un CEO en una compañía del S&P 500 alcanzó los $ 12.7 millones en 2020, según datos analizados por Equilar para Associated Press. Eso significa que la mitad de los directores ejecutivos en la encuesta ganó más y la mitad ganó menos. Eso es un 5% más que el salario promedio para el mismo grupo de directores ejecutivos en 2019 y una aceleración del aumento del 4.1% en la encuesta del año pasado.
En Advance Auto Parts, la paga del CEO Tom Greco para 2020 estuvo a punto de verse afectada por una montaña de costos relacionados con la pandemia. Los beneficios extendidos de pago por enfermedad y los gastos de desinfectante de manos y otros equipos de seguridad, por un total de $ 60 millones, se incluyen en dos medidas de gestión clave que ayudan a definir su pago por desempeño. Pero debido a que el comité de compensación de la junta consideró estos costos extraordinarios e imprevistos, los excluyó de sus cálculos. Esto ayudó a que la compensación total de Greco aumentara un 4.7% el año pasado a $ 8.1 millones.
En Carnival, el operador de cruceros otorgó acciones a los ejecutivos, en parte para alentar a sus líderes a permanecer en la empresa, ya que la pandemia la obligó a suspender los viajes y las licencias de los trabajadores. Para la compensación del CEO Arnold Donald en 2020, estas donaciones se valoraron en $ 5,2 millones, aunque su valor total depende en última instancia de cómo la empresa lleve a cabo las reducciones de carbono y otras medidas en los próximos años. Esto ayudó a Donald a recibir una compensación total valorada en $ 13,3 millones para el año, un aumento del 19% con respecto al año anterior, incluso cuando Carnival cayó a una pérdida de $ 10,2 mil millones para el año fiscal.
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Aumenta el salario del CEO, disminuye el salario del trabajador
En Foot Locker, al determinar si otorgaría un bono 2020 al director ejecutivo Richard Johnson y otros altos ejecutivos el año pasado, el minorista de calzado y ropa agregó 303 millones de dólares en ventas que no había logrado a su balance final. ¿Como? En su declaración anual de compensación, Foot Locker dijo que el ajuste representaba una estimación de las ventas que podrían haberse registrado si las tiendas de la compañía no hubieran estado cerradas durante parte del año debido a la crisis de salud, así como durante los disturbios sociales nacionales que siguieron a la muerte de George Floyd. .
El objetivo que estableció para que los ejecutivos recibieran bonificaciones: las ventas deberían caer menos del 28% en el año. Después del ajuste pandémico de $ 303 millones, las ventas de Foot Locker bajaron solo un 3%. Esto fue fundamental para que Johnson recibiera un bono en efectivo de $ 3.8 millones. Su paquete de pago anual total, $ 12 millones, representó un aumento del 30% con respecto a lo que ganó en 2019, cuando las ventas anuales de la compañía alcanzaron un récord histórico de $ 8 mil millones.
La mayoría de los empleados de Foot Locker fueron menos afortunados. La empresa despidió a casi todos sus trabajadores sin goce de sueldo a finales de abril de 2020 (desde entonces se ha ofrecido a contratar a la mayoría de ellos).
Foot Locker no respondió a una solicitud de comentarios de Associated Press.
Los salarios y beneficios para todos los trabajadores no gubernamentales aumentaron solo un 2,6% el año pasado, frente al 2,8% del año anterior. Esto está en línea con los datos del gobierno de EE. UU. Que ignoran el efecto de trasladar a los trabajadores a diferentes sectores. Es una distinción importante porque más personas con salarios más bajos perdieron sus trabajos a medida que cerró la economía que los profesionales que podían trabajar desde casa.
«Este debería haber sido un año de sacrificios compartidos», dijo Sarah Anderson, quien dirige el proyecto de economía global en el Instituto de Estudios de Política de tendencia izquierdista. «En cambio, fue un año en el que se protegió a los directores ejecutivos del riesgo, mientras que los empleados de primera línea pagaron el precio».
El Estudio de compensación de AP incluyó datos de compensación para directores ejecutivos de empresas del S&P 500 que habían trabajado al menos dos años fiscales completos en sus empresas, que presentaron declaraciones de poder entre el 1 de enero y el 30 de abril de este año. No incluye algunos directores ejecutivos bien pagados que no cumplen con estos criterios. Los montos de compensación para los directores ejecutivos a veces incluyen adjudicaciones de acciones y adjudicaciones de opciones sobre acciones que quizás nunca reciban a menos que cumplan con ciertos objetivos de desempeño.
El CEO mantiene a los trabajadores en nómina durante el cierre … 01:39
El aumento del 5% del año pasado en el salario promedio de los directores ejecutivos enmascara la variación salarial que subyace a la superficie. Algunas empresas prosperaron como resultado directo de la pandemia. Las ventas se dispararon para el minorista de materiales de construcción Lowe’s en medio de un anidamiento masivo a nivel nacional durante el lanzamiento de COVID-19, y el salario del CEO Marvin Ellison casi se duplicó después de que sus acciones duplicaron con creces el rendimiento total de COVID. S&P 500 durante el año fiscal.
Otros directores ejecutivos, a su vez, vieron recortados sus sueldos. En Duke Energy, la junta redujo el salario del CEO Lynn Good por el desempeño a corto plazo después de que sus ganancias por acción no alcanzaran el objetivo inicial, en parte porque los clientes industriales utilizaron menos energía durante la pandemia. El salario de Good cayó un 2,6 por ciento a 14,3 millones de dólares, aunque las ganancias estuvieron dentro del rango que Duke había pronosticado para Wall Street a principios de este año. Duke no ajustó las fórmulas para aumentar el salario de Good debido a la pandemia.
En general, el 61 por ciento de los 342 directores ejecutivos en la encuesta de este año recibieron un aumento en el salario el año pasado. Eso es aproximadamente el mismo porcentaje que el 62 por ciento en 2019, cuando la economía y las ganancias corporativas estaban zumbando.
Eso también a pesar del hecho de que varios directores ejecutivos hicieron importantes recortes salariales durante el año como un acto público de sacrificio compartido y para ahorrar un poco de dinero para la empresa. Aproximadamente uno de cada cinco directores ejecutivos en la encuesta de este año tenía un salario más bajo en 2020 que el año anterior.
Pero el salario a menudo es solo una pequeña parte de la compensación total de un CEO, que se deriva de fórmulas notoriamente complejas. Cada año, las empresas llenan las páginas de sus declaraciones proxy con gráficos y notas a pie de página que muestran cómo la mayor parte del salario de su CEO aumenta y disminuye con el desempeño corporativo. Es aquí, en el área de los matices, donde muchas empresas han ajustado las palancas que, en última instancia, ayudaron a los directores ejecutivos a ganar más dinero.
Diferente de la crisis financiera de 2008
Los directorios suelen seguir las fórmulas establecidas para el pago de los directores ejecutivos al comienzo de cada año, pero la repentina recesión económica mundial en marzo de 2020 obligó a una reconsideración. Lo que hizo las cosas aún más nebulosas fue que tenían pocas guías históricas sobre cómo proceder.
«Muchos [board] los comités nos hicieron exactamente la siguiente pregunta: ¿Se compara esto con la crisis financiera? ¿Qué hizo la gente entonces? «, dijo Melissa Burek, socia de Compensation Advisory Partners, una firma consultora que trabaja con juntas corporativas.
Pero la pandemia fue diferente a la crisis económica de 2008, principalmente porque la crisis fue causada por un virus en lugar de que los directores ejecutivos y sus clientes asumieran demasiadas deudas y riesgos. A medida que las juntas directivas ajustaron los objetivos para hacer que el pago de incentivos a los CEO sea menos difícil de obtener, muchos también limitaron el tamaño de los posibles pagos.
«Creo que hay un reconocimiento, cuando el desempleo es tan alto, de: ¿Nos sentimos bien al pagarle a nuestro CEO a este nivel?» dijo Kelly Malafis, también socia de Compensation Advisory Partners, sobre el pensamiento de la junta. «La respuesta es: ‘Estamos haciendo esto por el rendimiento. Cuando el rendimiento no es bueno, no pagamos. Cuando el rendimiento es bueno, pagamos'».
En Carnival, por ejemplo, la empresa afirma que gran parte de la compensación del director ejecutivo está vinculada al desempeño financiero y operativo de la empresa. La compañía dijo que Donald no recibió ningún bono en efectivo para 2020. Y para ahorrar dinero en la pandemia, la compañía le otorgó subvenciones de acciones restringidas en lugar del salario de abril a junio. Luego, de julio a noviembre, redujo el salario de Donald a la mitad.
traqueteo en las puertas
Los progresistas en Washington, DC, están presionando para que se cambien las reglas para cerrar la brecha entre los directores ejecutivos y los trabajadores.
Las empresas deben mostrar cuánto gana su CEO más que su trabajador promedio, y la tasa de pago promedio en la encuesta de este año fue de 172 veces. Eso fue 167 veces mayor para los mismos CEO el año pasado, y eso significa que los empleados deben trabajar innumerables vidas para hacer lo que hace su CEO en solo un año.
La «Ley de impuestos sobre pagos excesivos de directores ejecutivos» penalizaría a las empresas que pagan a directores ejecutivos u otros empleados con salarios más altos 50 veces más que el salario promedio de los trabajadores. Si el salario promedio de un empleado fuera de $ 55,000 por año, un CEO aún podría ganar hasta $ 2.75 millones antes de que se imponga la multa.
Si bien los directores ejecutivos siempre han ganado más que los trabajadores ordinarios, la proporción ha aumentado en las últimas décadas, y los salarios de los altos ejecutivos han aumentado dramáticamente más rápido que el trabajador promedio. El Instituto de Política Económica descubrió que la compensación de los directores ejecutivos aumentó un 940% entre 1978 y 2018, mientras que el salario del trabajador típico aumentó solo un 12% durante el mismo período.
En algunas empresas, los accionistas rechazan los paquetes de compensación aprobados por la junta.
En la junta anual de accionistas de Chipotle Mexican Grill a principios de este mes, solo el 51% de las acciones con derecho a voto niegan los paquetes de compensación para ejecutivos, en comparación con el 95% del año anterior. En todo el S&P 500, estos votos de «decir sobre el pago» obtienen habitualmente más del 90% de aprobación.
Chipotle eleva el salario medio a $ 15 la hora 12:27 a. M.
La junta de Chipotle excluyó tres meses de resultados de ventas de lo peor de la pandemia, junto con varios otros elementos, mientras calculaba la paga de su director ejecutivo, Brian Niccol. Esto le permitió obtener una compensación mayor de la que obtendría de otro modo.
Chipotle calificó el cambio como una modificación única que no refleja el paquete de pago continuo de Niccol. Chipotle fue uno de los ganadores relativos de la pandemia, con ingresos que crecieron un 7,1% en el negocio de entrega ampliado y su inventario aumentó un 65,7%.
Si bien no es obligatorio, los votos de «información sobre el pago» están recibiendo una atención cada vez mayor por parte de Wall Street. Entre 2017 y 2019, las acciones de las empresas que no votaron quedaron muy por detrás del S&P 500 durante los próximos 12 meses, según Morgan Stanley.
La tendencia no se ha mantenido el año pasado, cuando la pandemia puede haber alterado todo, pero los estrategas de Morgan Stanley dicen que todavía ven los votos fallidos de «pago» como una señal de alerta de que una acción podría estar en problemas.
Y si hay algo que preocupa a los inversores en Wall Street es cómo se les recompensa.
Stephen Gandel y Sarah Ewall-Wice contribuyeron a este informe.
